业绩亏损、高管离职、被爆裁员——曾经的独角兽VIPKID还有故事可讲吗？

撰文/武俊

VIPKID再传上市消息，5月17日，据Tech星球报道，VIPKID内部已于今年4月正式启动上市，新上任的CMO赵一成在首次亮相时向部门员工宣布了公司筹备上市的消息。

十天前，第一财经已经报道VIPKID正在考虑赴美上市，目标募资5亿美元。当时，VIPKID对此予以否定。

此次上市传闻中，还被爆业务关停、高管离职、大量裁员等现象。对于上市传言，VIPKID一直在否认。今日VIPKID也对外回应称，“某些媒体报道一些业务裁员人员比例高达50%，与事实不符。”

市场分析认为，近年外语培训行业偏于饱和，VIPKID增长乏力。此时上市，募集资金可对原先资方进行一定回报，加快上市进程背后是投资机构给出的压力。

分析并非完全不具有可信度，VIPKID或许已很难被资方看好。据了解，VIPKID上一次获得融资还是在2019年10月，从那次1.5亿美元到现在近两年间，VIPKID再没有获得融资。

公司核心人员频繁变动也反映着这一问题，近期，VIPKID CFO桂镭、首席学术官刘骏分别离职。而在此之前的一年时间里，更有研发副总裁朱会、研发 SVP 向碧波、法务总监孙谷、财务总监杨力今、战略负责人叶澜等集团高层管理人员出现频繁变动。

缺少新鲜融资血液的同时，VIPKID自身造血能力也有诸多存疑。被称为集团第二增长曲线的“大米网校”曾由集团创始人之一的张月佳掌管，被集团给予重大厚望，而在4月则有消息传出这一业务已接近停止运营。此外，集团启蒙英语和数学思维合并，并伴随50%比例的裁员。

张月佳曾表示，“做任何一件事情都要考虑盈利，这是公司的底线。”然而，这些尝试并未使VIPKID找到新的出路，多番折腾后，起家业务—1对1英语培训依然是集团重心，只不过在探索业务上，集团1对1业务已经被拖累。

从商业模式上看，定位于高端市场的VIPKID的 1对1业务曾有望跑赢市场。中科院《2017年中国在线少儿英语教育白皮书》显示，VIPKID在行业领跑，市场占有率一度达55%。而在一对一赛道上，VIPKID占据国内80% 的市场份额，与DaDa英语、51Talk、vipJr 被称为“一对一四小龙”。

VIPKID的高光时刻不在少数，2018年，推出“V+战略”，发布外国小孩学习中文的Lingo Bus平台，成立蜂校项目进军K12大班课赛道。成立四年之后，创始人米雯娟曾表示，VIPKID 2017年营收预计会突破50亿美元，与同行相比，新东方实现此营收规模用了19年，好未来用了13年。

梳理VIPKID发展历程不难发现，强大资本加持下，VIPKID飞速发展，迅速成为行业头部企业。但从高管离职、业务线裁员、难以取得融资来看，使其一路增长的盈利模式却难以经得起推敲。

掌门一对一、学大教育、51Talk、学霸君，一对一赛道有很多参赛者，但这一模式能否跑赢市场依旧存疑。分析来看，一对一模式前期，伴随着高昂的课程投入和成本迅速进场，依赖资本迅速扩大市场占有率。随着资本一旦停止，高昂的获客成本以及几乎微小的利润难以掩盖，上市就成为活下去的最后一条路。

不过，市场也在加大对在线教育的整治。4月23日，北京教委印发《关于近期检查学科类校外线上培训机构发现问题的通报》，针对“明显低于成本价格售卖课程”、“违规提前招生收费”等问题，点名学而思网校、高途课堂、网易有道精品课、猿辅导四家在线教培机构。

随后，在线教育迎来两周内的第二次重拳整治。5月10日，北京市场监管局对在线教育机构作业帮、猿辅导等因价格违法等行为分别被处以250万元罚款。

大环境下，严厉的监管指向在线教育。从课程价格到广告违规，在线教育行业的规范正在变得更加清晰。而曾经的明星创业公司VIPKID迫切上市背后，一对一模式能否跑赢赛道的疑问也变得愈加清晰。